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Au cours des dernières années, les Banques Centrales ont intensifié leurs acquisitions d'or à un rythme sans précédent, une tendance qui s'est renforcée depuis la crise financière de 2008. Cette évolution s'explique par la volonté des banques centrales de diversifier leurs réserves en se détachant des monnaies et des actifs traditionnels. Les raisons de cette tendance et ses implications potentielles sont expliquées ci-dessous.
L'achat d'or comme moyen de se prémunir contre les fluctuations économiques et géopolitiques
L'or a toujours été considéré comme une valeur refuge, un métal précieux qui a historiquement servi de référence par rapport au dollar américain. En tant que réserve de valeur fiable, il offre une protection contre l'inflation, l'incertitude économique et les tensions géopolitiques.
Deux facteurs principaux expliquent ainsi l'accroissement des achats d'or par les Banques Centrales. Tout d'abord, il y a une inquiétude croissante concernant une possible récession économique majeure. Ensuite, il y a une augmentation de l'incertitude géopolitique à l'échelle mondiale.
Face à ces défis, les Banques Centrales cherchent à protéger leurs réserves des risques potentiels liés aux conflits. Dans ce contexte, l'or est considéré comme un actif sûr capable de fournir une protection contre la volatilité des marchés. C'est également ce qui explique l'augmentation du prix de l'or et sa tendance à la hausse.
Pourquoi les Banques Centrales substituent-elles l'or au dollar dans leurs réserves ?
Traditionnellement, les Banques Centrales détenaient leurs réserves en dollars américains afin de stabiliser leur propre monnaie et de garantir le bon fonctionnement du commerce international.
Cependant, l'instabilité récente du système financier mondial a suscité des préoccupations croissantes, notamment en ce qui concerne la domination du dollar américain. De plus, les États-Unis ont adopté une approche plus agressive en utilisant les sanctions comme instrument de politique étrangère.
En outre, les économies de marché émergentes ont gagné en importance dans l'économie mondiale, et de nombreux pays ont cherché à diversifier leurs réserves de devises étrangères en réduisant leur dépendance vis-à-vis du dollar américain. Cela a conduit de nombreuses Banques Centrales à opter pour l'or en tant qu'alternative au dollar. C'est pourquoi le cours de l'or a augmenté, car il s'agit d'un actif relativement stable qui n'est lié à aucune monnaie ou économie spécifique.
La tendance à l'achat d'or par les Banques Centrales a des répercussions importantes sur les marchés financiers mondiaux. En augmentant leurs réserves d'or, les Banques Centrales réduisent mécaniquement l'offre d'or disponible sur le marché, ce qui peut entraîner une hausse des prix de l'or et de l'argent, ainsi qu'une volatilité accrue des cours des métaux précieux.
Lien de l'article : L'évolution du cours de l'or sur le marché des métaux précieux
